周二(5月20日)欧盘时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3230美元附近，据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。美联储7月维持利率不变的概率为66.9%，累计降息25个基点的概率为30.8%，累计降息50个基点的概率为2.3%。

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【要闻速递】

丹斯克银行研究中心的分析师在一份报告中表示，由于近期关税驱动的经济衰退风险正在缓解，该机构推迟了对美联储降息的预测。丹斯克银行现在预计美联储下一次降息将在9月份，比之前预测的6月份晚了一个季度。然而，他们维持对终端利率的预测为3.00%-3.25%。

随着美联储开始每季度降息一次，最终利率现在要到2026年9月才能达到。宽松的金融环境、较低的关税以及4月份强于预期的宏观经济数据降低了近期降息的必要性。但长期来看，结构性增长放缓和信贷增长依然低迷，继续预示着未来将进一步降息。

【黄金技术分析】

路透技术分析师指出，现货黄金预计将重新回到近期低点 3154 美元/盎司，因此前其多次未能突破 3251 美元的阻力位。这些失败预示着从3120美元开始的反弹已经完成。此次反弹由三浪构成。b浪的底部位于3154美元，该位置是目标位。

如果突破 3251 美元将确认上涨趋势将继续，直至 3286 美元至 3322 美元区间。日线图上，金价连续几天保持在 3251 美元的阻力位下方，表明反弹势头正在消散。由于从 2583 美元开始的五浪周期已经完成，市场可能很快会继续跌向 (4) 浪的底部 2956 美元。